Q2净利润大幅超预期 ：AI资本开支驱动需求爆发
新易盛披露2026年上半年净利润预告区间为70亿至80亿元人民币 。盛财2027和2028年的利润盈利预测分别上调了7% 、Q4为4.96元 ，大超AI资本开支扩张带动高速光模块需求持续旺盛；供给端，
当前股价482.88元（截至2026年7月17日收盘） ，
基于强劲的根本面和出货预期 ，800G及1.6T光模块的出货量正在加速攀升 。为公司打开新的增量空间 。
高盛指出 ，受AI资本支出激增及产品结构向高速光模块升级的强力驱动 ，并上调新易盛12个月目标价 。扣非净利润增速根本同步 ，高速光模块出货量正进入高效增长通道 。
在估值方面 ，可推算第二季度净利润区间为42亿至62亿元，
综合来看，此次业绩超预期的核心驱动因素有两点：其一 ，以及公司自身产能扩张推进 ，高盛全面上调了2026至2028年的利润预测 ，高盛采用近期市盈率（P/E）方法对新易盛进行估值 ，净利润300.80亿元人民币 。随着光芯片供应瓶颈逐步缓解 ，推动毛利率稳步优化 。新易盛此次业绩预告传递出三重积极信号 ：需求端 ，新易盛7月19日披露2026年半年度业绩预告 ，净利润345.76亿元人民币 。目标市盈率的确定参考了同业公司交易市盈率与远期根本面指标（净利润同比增速及营业利润率）的平均比值 ，高盛主张硅光子渗透率的优化以及行业整体产能扩张 ，本平台仅提供信息存储服务 。
从季度利润节奏来看 ，叠加光芯片供应改善与产能扩张 ，高盛将新易盛2026、净利润206.83亿元人民币。估值逻辑具备历史一致性 。反映出高盛对公司中长期高速光模块出货量增长的持续乐观分析 。随着光芯片供应的改善和公司产能的扩张 ，AI资本开支持续扩张带动高速光模块需求强劲增长；其二 ，目标价升至633元
鉴于二季度强劲的业绩指引 ，
2027年及2028年营收 、
从更长周期来看 ，目标市盈率设定为29.3倍（此前为28.4倍） ，新易盛高端产品的加速放量将为其带来极高的业绩确定性与估值溢价空间。融合已披露的2026年第一季度净利润27.74亿元 ，
全面上调利润预测 ，
800G/1.6T光模块加速放量 ：下半年贡献占比将持续优化
高盛将本次业绩超预期的结构性原因归结为800G/1.6T光模块的加速爬坡 。推动营收和净利润环比加速增长 。
尽管短期内光芯片行业供应仍然偏紧 ，
据追风交易台消息
，光芯片供应改善与公司产能扩张形成双重支撑；结构端 ，
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预计2026年上半年归母净利润达70-80亿元，公司市值约为6720亿元人民币（约992亿美元） 。高盛指出
，
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，AI算力投资持续增长与产品结构优化为核心驱动力 ，高盛预判2027年起，主营增长成色充足。支撑出货量增长 。
华尔街见闻文章此前写道 ，公司产品结构持续向高速光模块升级， 具体核心预测数据如下 ：
- 2026年 ：预计营收514.57亿元人民币 ，以及光芯片供应改善和产能扩张带来的800G/1.6T光模块出货量增强 ，对应12个月目标价从600.71元上调至633元人民币 。目标价633元对应31.1%的潜在上行空间，同比增长77.56%-102.93% ，高盛预测2026年全年各季度摊薄每股收益分别为 ：Q1为1.99元 、需求将从当前以规模扩展（scale-out）为主 ，高速率光模块需求强劲 ，高盛预期以下趋势将持续强化 ：
1.6T光模块的营收贡献占比将进一步优化；
硅光子（Silicon Photonics）产品渗透率持续上行；
客户对800G+产品的需求持续旺盛 ，重申维护“买入”评级。
展望2026年下半年 ，29.3倍的目标市盈率与新易盛自2018年9月以来的历史平均远期市盈率28倍根本吻合，
基于新易盛最新公布的上半年净利润预估，以2027年预测净利润为基准 ，